米国債(米国財務省証券)とは、アメリカ合衆国政府(米国財務省)が発行する国債のこと。高い信用力と流動性を有する。


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米国債(既発債)は在庫に限りがございますため、随時お取扱い銘柄を入れ替えております。以下の銘柄は一例です。取扱い中の既発債については、ログイン後「外国債券一覧」ページよりご確認ください。

「割引債」は、利息がない代わりに額面から利息相当分を割り引いた価格で発行され、償還時には額面金額で戻ってきます。

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「円」または「外貨お預り金(米ドル)」からご購入できます。米ドル建債券を円貨で購入する場合の為替手数料は無料です。 お手持ちの外貨建てMMFで本債券をご購入する場合には、にて外貨建てMMF(米ドル)を外貨決済で売却する必要があります。(為替手数料はかかりません)

米国債は、原則額面100米ドル単位でお取引いただけます。
円貨または米ドル(外貨預かり金)からご購入いただけます。米ドル建債券を円貨で購入する場合の為替手数料は無料です。
外貨建て運用のコア資産の一つとして活用いただけるほか、高い流動性から、金利や為替のマーケットをみての機動的な売買も可能です。

米ドル建て債券を、売却時に円貨で受取る場合には、所定の為替手数料が発生いたします。


近年、米国債の金利が他国の金利よりも安定して推移してきた背景として、米国の国内事情だけではなく、米国

外貨建債券は、購入代金の払込みや利払い、償還金の支払いがすべて外貨で行なわれる債券のことです。

債務上限の到達によるデフォルトは、A.「発行しても買い手がいないから、発行できない」といった米国債に対する需要の喪失ではなく、B

額面で発行され、償還(満期)期日に額面金額が償還される債券です。半年に一度利金が受取れる、2、3、5、7、10、30年債が定期的に入札を通して発行されます。利金・償還金のお受取り方法は、円貨・外貨からお選びいただけます。

元証券マンが教える 利回り18.5%を実現する米国債投資 | ようへい |本

海外では日本よりも高金利の国が多く、外貨建債券に投資することで高い金利を享受することができます。

米連準備制度理事会(FRB)の利下げにより、国内投資家の為替ヘッジ付き米国債の利回りが2年超ぶりにプラスに転じた。

日本では低金利が続いており、定期預金はもちろん、日本国債をはじめとした国内債券では利息の受取りを多く見込めません。そのため、日本よりは比較的金利の高い外貨建ての外国債券に投資することも選択肢の一つではないでしょうか?

米国債の国外保有残高、5月は7兆4,216億ドルで3カ月連続減、金利上昇による債券離れ進む ..

利付債とは異なり、ゼロクーポン債は、期中に利払いがありません。その代わりに、額面から利回り相当額を割引いた価格で取引され、償還時に額面金額で償還されます。お客様からみた利回りは、「購入時」と「償還(満期)または中途売却時」の価格差(キャピタルゲイン)と保有期間から計算されます。途中利払いが無いので利払い時の再投資のリスクもありません。したがって複利効果を得やすいというメリットがあります。 現在、米国で割引方式で発行されている国債はTreasury Billのみです。利付国債はすべてストリップス化(元本と利金を分離して取引すること, Separate Trading of Registered Interest and Principal of Securities)可能で、日本国内においては主に元本部分のみがゼロクーポン債として取引されています。

日中取引では、ドル高を受けて手じまい売りが出たが、米国債の利回り上昇が一服すると、地合いを引き締めた。 MINKABU PRESS

2009年1月29日

今朝は眠い。早朝(日本時間朝4時すぎ)のFOMC声明文発表が気になって起きてしまった。筆者が最も興味があった部分は、長期国債買い入れについて、どの程度踏み込んだ言い回しになるか、というポイントであった。

結果的には、声明文で"prepared to=そうする準備がある"と、前回より積極的な表現に変わっていた。これは、今後、中長期的な米国経済動向に非常に重要なポイントになると思う。

改めて、マクロ経済そしてグルーバルなマネーの流れの観点から、この点を吟味してみよう。

―オバマ政権は、景気浮揚のための大型財政出動、そして金融安定化のための銀行への資本投入などで巨額の公的資金が必要である。

―それを長期国債発行により調達するわけだが、これまではチャイナマネー、オイルマネー、ジャパンマネー、そして年金マネーなどが、安定した運用先として大量購入していてくれた。

―さらに、民間の投資マネーも、金融危機が悪化するなかで"比較的安全"とされる米国債に、"質への逃避"という形で流入した。

―その結果、10年もの米国債で、利回りが2%台という水準にまで低下した。米国は、世界中のマネーが流入してくれたおかげで超低金利の資金調達が出来たわけだ。

―しかし、これらのマネーが果たして"安定株主"として米国債を買い続け、保有し続けてくれるか、全く保証はない。ドル安が進行すれば為替差損を嫌って米国債を投げ売りするかもしれない。今でこそデフレ懸念がマーケットを支配しているが、こういうマーケットのムードは急激にインフレ懸念へ変化することがある。昨年前半から後半にかけてのインフレからデフレへの180度転換の全く逆のケースだってあり得るわけだ。そうなればインフレに最も弱い投資媒体が債券ということになり、米国債は売られやすくなる。

―そこで、FRBが"最後の資金の出し手"(lender of last resort)として米国債の買い手になる、つまり自分の借金証文を誰も引き受けてくれなければ自分で買い取るという、(経済学的に見れば)禁じ手が検討されているわけだ。自分で買い取るための資金はどうするのかといえば、FRBが自ら輪転機を廻してドル札を刷ることになる。つまり、通貨増発による(マネタリー)インフレという後遺症覚悟の"禁じ手"に頼るほかに方法はないというわけだ。

―それでもデフレスパイラルに陥るよりはマシという政策判断とも言える。

―もし、FRBが米国債を買い取らなければどうなるか。本欄でしばしば出てくる"劇場のシンドローム"現象が米国債市場で起きる。例えば、年金マネーが米国債の急落を嫌って保有債券の売却を始めると、チャイナマネーもオイルマネーも我先にと非常出口に殺到する。米国債の価格が急落するということは、米ドル建ての利回り=長期金利が急騰するということである。住宅ローン金利も当然急騰し、米国不動産市場の差し押さえは急増。金融危機はさらに悪化してしまう。金利上昇は米国景気にも当然冷や水を浴びせる結果となる。

―ただし、この"米国債バブルが弾ける"という現象でグローバルなおカネの流れが正常化する、という議論もある。現状では世界中のマネーが安全性を求めて米国債に集中流入している結果、本当に生き残りのためのおカネが必要な新興国とかEU圏の諸国に回らないのだ。これはエコノミスト的に言えば、"クラウディング アウト"と呼ばれる現象だ。この経済用語は通常、財政赤字が累積した国で、民間のおカネが公的部門に吸い上げられ、民間部門には流通するマネーがなくなってしまうような状態を指す。それと似たような現象が、グローバル経済という舞台で起こっているわけだ。米国がおカネを吸い上げ、他の国々におカネが廻らない。それが、米国債バブルが弾けることにより解消される、というわけだ。こと米国債に関しては、バブル弾けて悪いことばかりではないよ、という議論である。いま開催されているダボス会議でも、世銀総裁がクラウディング アウトという言葉を使っていた。

さて、これから2009年の半ばから後半にかけて、この問題がどのように展開するか。筆者はかねてから述べているように、マネタリーインフレが顕在化して、いずれ金価格を押し上げる材料となると読んでいるわけだ。ただし、足元の金市場は仕手戦の様相で要警戒である。

筆者の良き後輩、スタンダードバンクの池水氏は、"ブルース レポート"という仲間内限定のレポートで、以下のことを述べている。
(以下、本人の許可を得て転載)
「Comex Gold Option Expiry」
Comex GoldのExpiryは4th business day prior to the underling future's delivery dateということで、Feb Contractは二月になる四営業日前、つまり27日のニューヨーク時間の午後4時半までにbuyerがexercise を伝えるということになっています。 そのときの相場がStrike price近辺にあると、それをめぐっていろいろと思惑で動くということになりスリリングなマーケットになりがちです。特に昨日のようにほぼat market(その時点でのマーケットのレベル)である900ドルをstrike priceにしたoptionが5000 lotsも残高として残っているとそうなりやすいですね。Comexのoption 残高とExpiryはいつも注意してみているほうがよいですね。(引用終わり)

専門的な話になるけれど 筆者の著書90ページ以降で、"投機マネーの実態、 オプション取引で荒れる相場 リスクをプロが肩代わりする仕組み"の項で詳述した現象が900ドル近辺で起こっているのだ。

結局、オプションという仕組みは、素人の投資家のリスクが限定される代わりに、プロが無限のリスクを負うことになるわけだ。著書では昨年春の1000ドル近辺で生じた実例を引き合いに出したが、今回、再び900ドルの大台攻防の過程で起こったことになる。

なお、今月に入ってからの金ETF残高の急増は年金買いに拠るところが大きいが、年金は巨額の米国債保有者でもある。米国債の潜在的問題を一番身近に認識している人たちが、"質への逃避マネーの受け皿"の一番手=米国債から、二番手=金にシフトしていることは示唆に富む。

NY外為:ドル買い後退、米5年債入札は好調で債券相場が下げ止まる

利率の異なる債券(10年満期)を100万円分購入し、満期まで保有した場合、どれくらいの差になるのかを計算してみましょう。(単利計算、為替考慮なし、利子に対する税金は20.315%)

NY外為:ドル買いに転じる、米10年債利回りは4カ月ぶり高水準 | 通貨

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